株価が上がると、会社は得をすると思っている方は少なくありません。
しかし実は、株価が上がっても会社の資本金が増えるわけではありません。
反対に、株価が下がったとしても会社の資本金が減るわけでもありません。
では、
- 資本金とは何なのか
- 株価とは何なのか
- なぜ経営者は株価を気にするのか
この記事では、株価と資本金の違いを決算書や会社法の考え方も交えながら分かりやすく解説します。
結論｜資本金と株価は別物
先に結論から記載すると、
資本金は会社が調達したお金
株価は市場で決まる株式の値段
です。
そのため、株価が上がっても資本金は増えませんし、株価が下がっても資本金は減りません。
ただし株価は、
- 経営者への評価
- 将来の資金調達力
に大きな影響を与えるため、上場企業では多くの企業が株価を意識した経営を行っています。
資本金とは何か
まず資本金について見ていきましょう。
資本金とは、会社設立時や増資によって株主から調達した資金のうち、資本金として計上された金額です。
例えば、1株1万円の株式を10,000株発行した場合、調達額は1億円になります。
この場合、資本金は1億円となります。
ただし会社法では、発行した株式で集めた資金の半分以上を資本金に計上すればよいとされていますので、例えば1億円調達した場合、
- 資本金：5,000万円
- 資本準備金：5,000万円
とすることも可能です。
そのため、資本金＝会社が調達した資金総額ではない点には注意が必要です。
株価とは何か
一方、株価は株式が市場で売買される価格です。
例えば、
設立時に1万円だった株式が市場で人気になり、
2万円 ⇒ 5万円 ⇒ 10万円
になることがあります。
しかしこの値上がり分は、株主同士の売買価格が変わっただけで、会社には1円も入ってきません。
例えば、Aさんが持つ株をBさんへ売却した場合、
お金の流れは
Bさん → Aさん
であり、会社は取引に関与していません。
そのため、たとえ株価が10倍になっても資本金は変わらないのです。
ではなぜ経営者は株価を気にするのか
ここで疑問が生まれます。
株価が上がっても会社にお金が入らないなら、なぜ多くの経営者は株価を気にするのでしょうか。
最大の理由は、株価が経営者への評価だからです。
株式会社では、
- 会社の所有者＝株主
- 会社を運営する人＝経営者
に分かれています。
これを「所有と経営の分離」といいます。
株主の主な役割は資金を拠出することと、経営者を選ぶことであり、その見返りとして配当を得たり、上がった株式を売却することで利益を得ます。
したがって、株主は経営者に企業価値を高めることを期待しています。
企業価値が向上すれば、業績が伸び、株価も上昇します。
逆に、業績が低迷し株価が上がらなければ、株主からの経営者への評価は下がることになります。
株主は経営者を解任できる
実は社長であっても、株主の支持を失えば退任を迫られる可能性があります。
会社法上、株式会社では取締役や監査役などの役員の選任は株主総会の決議事項であり、株主の承認なくして経営者にはなれません。
日本では、オーナー企業や内部昇格のサラリーマン社長も多いため実感しにくいかもしれませんが、近年では大株主となった機関投資家が社長再任案への反対や取締役選任への反対を表明するケースも増えてきています。
株価は、株主から見た経営成績表ともいえる存在なのです。
株価が高いと増資が有利になる
企業にとって株価が重要なもう一つの理由が資金調達です。
会社が成長のために大型投資を行う場合、新株発行による資金調達（増資）を行うことがあります。
例えば、
- 株価1,000円
- 100万株発行
なら、1,000円×100万株＝10億円しか集まりません。
この会社が多くの投資家から「将来も成長する」と思われ、株価が10,000円になった場合、同じ株式数の発行でも
10,000円×100万株＝100億円を調達できます。
つまり、株価が高いほど多くの資金を集めることができます。
さらに、投資家から人気の高い企業ほど、増資への応募も集まりやすくなり、発行可能な株式数も多くなります。
そのため、企業にとって株価は将来の資金調達力にも直結するのです。
ただし、新株発行は株式の希薄化に繋がるため、短期的には株価下落の要因になることもあるため、注意が必要です。
増資についてはこちらの記事で解説しています
→増資とは？｜仕組み・種類・メリットと注意点を企業分析の視点で解説
まとめ｜株価は会社の通信簿
今回のポイントをまとめると次のとおりです。
- 資本金は株主から調達した資金
- 株価は市場で決まる株式の価格
- 株価の変動は資本金に影響しない
- 株価は経営者への評価や資金調達力に影響する
株価と資本金は混同されがちですが、その意味は全く異なります。
株価が上がっても会社の資本金が増えるわけではありません。しかし株価は、投資家からの評価や将来の資金調達力を表す重要な指標です。
そのため企業は、株価そのものではなく、株価を通じて示される「企業価値」を高めることを目指して経営を行っているのです。
※本記事は企業分析の一般的な考え方を解説するものであり、特定企業への投資判断や取引を推奨するものではありません。実際の判断にあたっては、必ず最新の公式資料をご確認ください。
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